Bitcoin-Futures beeinflussen den Preis stärker als Spotmärkte: Wilshire Phönix
Die Informationen in dem Bericht scheinen zu bestätigen, was viele in der Branche bereits für wahr hielten.
Ein neuer Bericht der Investmentfirma Wilshire Phoenix behauptet, dass die bar abgerechneten Bitcoin-Terminkontrakt-Handelsprodukte der Chicago Mercantile Exchange, Bitcoin Code oder CME den Preis von Bitcoin beeinflussen, obwohl sie nicht direkt reale Bitcoin (BTC) betreffen.
„Die Ergebnisse von Wilshire Phoenix deuten darauf hin, dass CME Bitcoin Futures mehr zur Preisfindung beitragen als die damit verbundenen Spotmärkte“, sagte ein Bericht von Wilshire Phoenix vom 14. Oktober und fügte hinzu:
„Ein führender Futures-Markt deutet auf die Existenz einer robusten Basis von Händlern hin, die auf solchen Märkten aus vielen Gründen wie Vertrauen in den Börsenplatz und geringere Latenzzeiten handeln können.
Die Preisfindung bezieht sich im Wesentlichen darauf, wie jede tatsächliche Bitcoin auf dem Markt bewertet wird – ihr laufender Marktkurs oder Spotpreis. Der Bericht von Wilshire stellte im Wesentlichen fest, dass diese CME-Produkte den Preis der BTC stärker beeinflussen als die tatsächliche BTC selbst, die an krypto-nativen Börsen gehandelt wird.
Die Bitcoin-Futures von CME, die im Dezember 2017 eingeführt wurden, handeln nicht mit Spot-Bitcoin. Die Teilnehmer handeln Kontrakte, die den Preis von Bitcoin auf den Krypto-Märkten verfolgen, und zahlen diese Kontrakte bei Ablauf in US-Dollar aus. Diese Kontrakte werden auf der Grundlage eines Preisindexes ausgezahlt, der als CME CF BRR bezeichnet wird und einen Preis für BTC auf der Grundlage von Werten umfasst, die an einer Reihe von Krypto-Spot-Börsen, den so genannten konstituierenden Börsen, beobachtet werden.
Die Futures-Produkte des CME haben in den Jahren seit ihrer Einführung ein beachtliches Interesse hervorgerufen
Obwohl die Bitcoin-Futures der CME nur in bar gehandelt werden, achten Krypto-Händler und -Teilnehmer auf ihre Kursentwicklung – insbesondere auf die Chart-Lücken, die häufig als „CME-Lücken“ bezeichnet werden.
Diese Lücken entstehen, wenn die Spot-BTC den nächsten Handelstag oberhalb oder unterhalb des Schlusskurses des Vortages eröffnet, basierend auf dem 24-Stunden-Handelszeitplan bei Bitcoin Code der Spot-BTC im Vergleich zu den festgelegten Betriebszeiten der CME für die Produkte. Es ist bekannt, dass der Spotpreis von Bitcoin bekanntermaßen bis zu den auf dem Preisdiagramm verbleibenden Lücken zurückwandert.
Ein Aspekt, der in dem Bericht hervorgehoben wird, ist, dass die CME mehr Gesamtvolumen handelt als jede einzelne Spotbörse, die in ihrem CF BRR enthalten ist, so der Bericht im Detail, und fügt hinzu: „was auch die Preisfindung innerhalb des Futures-Marktes erleichtert“. Zusätzlich handeln die CME Bitcoin Futures-Teilnehmer im Durchschnitt deutlich größere Positionen:
„Eine relative Anzahl von kleinen Handelsgeschäften in einem bestimmten Markt ist für die Preisfindung typischerweise statistisch unbedeutend. Die durchschnittliche Handelsgröße auf dem CME-Futures-Markt erleichtert seinen Vorsprung bei der Preisfindung gegenüber den konstituierenden Börsen.
Der Bericht stellte auch das Vorhandensein anderer Mainstream-Futures-Märkte fest, die die Spotpreise in anderen Anlageklassen beeinflussen, so dass die Ergebnisse nicht außergewöhnlich sind.
„Es gibt 85 Institutionen, die offene Positionen in Bitcoin-Futures halten, dies entspricht einer ähnlichen Anzahl im Vergleich zu anderen CME-Futures in den Hauptwährungsmärkten wie dem Schweizer Franken, dem US-Dollar-Index und den Fed-Fonds“, sagte Alexander Chang, Partner und Mitverfasser des Wilshire Phoenix-Berichts, gegenüber Cointelegraph.
